引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者 李玉洋 上海(shànghǎi)报道

伦敦高等法院近日(jìnrì)的一个破产公告，让(ràng)曾经估值16亿美元（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝(huángdì)的新衣”。

《中国(zhōngguó)经营报》记者(jìzhě)注意(zhùyì)到，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮企业构建应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样开发App”的(de)口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发(kāifā)）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资(tóuzī)圈。Builder.ai因此(yīncǐ)受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年(nián)就曾经揭露其大部分代码由印度程序员手动完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还(hái)涉及财务欺诈(qīzhà)，这直接导致了其破产(pòchǎn)的终局。

2022年年底，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和(hé)投资(tóuzī)人兴奋不已(xīngfènbùyǐ)，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有(yǒu)市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少(bùshǎo)。

“AI领域估值(gūzhí)泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛(guōtāo)对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦(jùjiāo)现金流；技术要适配实际(shíjì)需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷(xuànkù)”功能。

靠“人工(réngōng)”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出了“无代码+AI”的概念(gàiniàn)，即不用(bùyòng)写代码就能开发应用，要知道该(gāi)概念放在(fàngzài)ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得了(le)多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银(ruǎnyín)全资子公司(zigōngsī)Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出(tuīchū)了自称为世界第一位人工智能产品(chǎnpǐn)经理Natasha能自动生成80%代码，可(kě)根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到2022年(nián)，Builder.ai已经筹集了(le)(le)1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又(yòu)获得了由(yóu)卡塔尔(kǎtǎěr)投资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为其战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的(de)融资总额已(yǐ)超过4.5亿美元，估值约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠(kào)“无代码+AI”的概念(gàiniàn)获得融资期间，外界也对其掌握的AI技术提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的(de)报道，Builder.ai的大部分代码是印度(yìndù)程序员“人工(réngōng)”写的，而不是(búshì)真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称完全依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理(chǔlǐ)任务(rènwù)，其他的大部分工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上(shíjìshàng)只是(shì)一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术(jìshù)造假可能是Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮(yākuǎ)它的最后一根稻草。

2024年年底(niándǐ)，公司董事会对公司运营(yíng)状况产生了怀疑，于是进行了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际(shíjì)上只有5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也(yě)只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出，各大(gèdà)投资者纷纷要求拿回自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国(měiguó)检察官已对Builder.ai发出传票(chuánpiào)，要求提交财务报表(cáiwùbàobiǎo)和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫(bèipò)于今年5月中旬在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司(gōngsī)官网目前已不可访问。值得一提的(de)是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去(cíqù)了CEO职务。据该(gāi)公司新任CEO透露，公司账户剩余仅(jǐn)500万美元且受限，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的主因(zhǔyīn)是技术落差与商业模式缺陷。”深度科技研究院院长张孝荣对(duì)记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发(kāifā)平台(píngtái)”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本(zīběn)催熟（软银注资后团队激增(jīzēng)4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加(diéjiā)巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲(ōuzhōu)创业生态的缺失

实际上，Builder.ai的(de)崩塌(bēngtā)只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者普遍受到了FOMO（焦虑(jiāolǜ)错过）心理的驱使，认为不投资就可能错过下(xià)一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代(shídài)具有代表性事件之一，但绝不会是最后一个(yígè)，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的AI购物应用Nate，被曝出(pùchū)业务实际依赖菲律宾外包人员手动(shǒudòng)操作(cāozuò)。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来(lái)购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证(yànzhèng)缺失与监管空白(kòngbái)为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策过程仍不可(bùkě)解释，非专业人士无法(wúfǎ)验证，而预录制的“实时交互”视频已经成为行业潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成(xíngchéng)‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环(èxìngxúnhuán)。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业盲目扩张(kuòzhāng)却无造血(zàoxuè)能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题(wèntí)，比如市场碎片化、退出机制(jīzhì)不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业(qǐyè)难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国(měiguó)企业高薪(gāoxīn)挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有(yǒu)类似观察(guānchá)。他(tā)指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小(xiǎo)（VC融资中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲的创业生态虽然有(yǒu)(yǒu)诸多限制(xiànzhì)，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期(zǎoqī)投资机制、打通(dǎtōng)区域市场壁垒，欧洲恐长期(chángqī)沦为技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合(zhěnghé)，提升资本耐心，以培育更具(gèngjù)竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入深水区(qū)。如何在(zài)激烈竞争(jìngzhēng)中找到可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主(jīnzhǔ)”支撑和自我造血下活得(dé)滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被(bèi)传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经(yǐjīng)向法院申请破产保护。

“本质(běnzhì)问题不在区域，而是全球性AI泡沫(pàomò)破裂——当资本(zīběn)退潮，技术根基薄弱者必然暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。